bne IntelliNews — Председатель ЦБ РФ Набиуллина назвала четыре фактора, обеспечивающих стабильность российской экономики

Председатель ЦБ РФ Эльвия Набиуллина перечислила четыре фактора, обеспечивающие стабильность российской экономики, в ходе выступления на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) 5 июня.

Это макроэкономическая стабильность, создание класса индивидуальных инвесторов, развитие инструментов поддержания финансовой стабильности и запуск программы совершенствования банковской системы.

Первое – это, конечно, макроэкономическая стабильность. Мы накопили опыт, например, жизни в условиях не очень высокой инфляции. К 2017 году мы достигли инфляции в 4%, уровня, которому многие не доверяли, и удерживали ее на этом уровне около пяти лет… У нас также было долгосрочное финансирование, а затем ипотека начала расти быстрыми темпами. рыночная ставка составляет 8-9%. «Без дорогостоящих бюджетных программ», — сказала она.

По ее словам, после ухода иностранных инвесторов возросло значение индивидуальных инвесторов. Набиуллина отметила, что в 2018 году в стране было «100 тысяч человек, вышедших на рынок капитала», а сейчас — 3,8 миллиона человек.

Мы прошли через множество кризисов, которые заставили нас создать широкую систему инструментов, гарантирующих финансовую стабильность. «Когда происходит шок, мы можем немедленно обратить его вспять и уменьшить воздействие шоков на финансовую систему», — добавила она.

По данным Всемирного банка, на год раньше, чем просил президент России Владимир Путин, Россия стала четвертой по величине экономикой в ​​мире по паритету покупательной способности.

Комментарии Набиулиной после публикации ЦБ РФ Майский выпуск Макроэкономического обзора Это указывает на то, что экономика продолжает стабилизироваться, несмотря на некоторую болезненность от международных санкций, введенных в отношении России.

Ежемесячно ЦБ России опрашивает десятки профессиональных независимых экономистов для составления своих прогнозов. Диапазон прогнозов аналитиков на ближайшие годы по большинству показателей сузился. В то же время к концу прогнозного периода диапазоны ключевой процентной ставки, уровня безработицы, курса доллара США к рублю, экспорта и импорта, а также цены на нефть марки Brent существенно расширяются.

Вот основные выводы ЦБ РФ по каждой категории:

Экономическая инфляция: Инфляционные ожидания на 2024 год повышены до 5,5% (+0,3 процентных пункта по сравнению с апрельским опросом). Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели, близкой к 4%, в 2025 году и останется на этом уровне и дальше.

Основная процентная ставка: Аналитики повысили средний прогноз ключевой процентной ставки на всем горизонте прогнозирования: до 15,9% годовых (+1,0 базисных пункта) на 2024 год, до 12,4% годовых (+2,0 базисных пункта) на 2025 год, до 9,4% годовых (+1,3 базисного пункта) на 2026 год. Это также отражает более высокую оценку ключевой нейтральной процентной ставки – 7,5% годовых (+0,5 базисного пункта).

валовой внутренний продукт: Прогноз на 2024 год повышен на 0,8 процентного пункта до 2,9%. Прогнозы на 2025 и 2026 годы не изменились, как и оценки долгосрочных темпов роста ВВП на уровне 1,7%, 1,6% и 1,5% соответственно. По оценкам аналитиков, изменение ВВП в 2026 году к уровню 2021 года составит +8,8% (+7,9% по данным апрельского опроса).

Уровень безработицы: Аналитики ожидают, что безработица снизится до 2,8% (-0,2 базисного пункта) в 2024 году, а затем вернется к уровню 2023 года в 3,0%.

Номинальная заработная плата: Аналитики повысили прогноз роста номинальной заработной платы до 12,8% (+2,5 базисного пункта) в 2024 году с последующим замедлением до 7,8% (+0,7 базисного пункта) в 2025 году и до 6,8% (+0,7 базисного пункта) к концу горизонт прогноза. Расчеты, основанные на прогнозах аналитиков по номинальной заработной плате и среднему ИПЦ, показывают, что реальная заработная плата вырастет на 5,4% (+2,2 базисных пункта) в 2024 году, на 3,0% (+0,6 базисных пункта) в 2025 году и на 2,4% (+0,4 базисных пункта). пунктов) в 2026 году. Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 20,2% выше, чем в 2021 году (на 16,6% выше, по данным апрельского опроса).

Баланс консолидированного бюджета: Аналитики ожидают чуть меньшего дефицита консолидированного бюджета на уровне 1,2% ВВП в 2024 году с последующим снижением до 0,9% в 2025 году и до 0,8% к концу прогнозного горизонта.

Экспорт товаров и услуг: Никаких существенных изменений: $479 млрд (+$1 млрд) в 2024 году, $486 млрд (+$4 млрд) в 2025 году, $490 млрд в 2026 году, что на 11% меньше экспорта в 2021 году.

Импорт товаров и услугПрогнозы почти не изменились: 383 миллиарда долларов (-2 миллиарда долларов) на 2024 год, 395 миллиардов долларов на 2025 год и 404 миллиарда долларов (-5 миллиардов долларов) на 2026 год, что на 6% превышает импорт в 2021 году.

Курс доллара США к рублю: Прогнозы аналитиков на 2024 год — 92,3 рубля за доллар, 96,2 рубля за доллар в 2025 году и 98,3 рубля за доллар в 2026 году (пересмотрен на -0,6-0,3% по сравнению с апрельским опросом).

Цена на нефть Брент: По ожиданиям аналитиков, средняя цена нефти Brent в 2024 году составит $84 за баррель. Затем цена упадет до $80 за баррель в 2025 году и до $75 за баррель в 2026 году.