bne IntelliNews — Прогноз экономического роста России повышен до 3,2% в макроэкономическом обзоре ЦБ РФ в июле

Аналитики, опрошенные Центробанком России в рамках июльского макроэкономического исследования, повысили прогнозы по ключевой процентной ставке, инфляции и росту ВВП страны, сообщается на сайте банка.

Наиболее важные выводы заключаются в том, что инфляция составит 6,5%, что выше предыдущих оценок в 5,6%, и что рост в этом году будет сильнее и составит 3,2%, что больше ожидаемых ранее 2,8%, но меньше, чем ожидалось ранее. В прошлом году рост составил 3,6%.

В частности, инфляционные ожидания были повышены до 6,5% в 2024 году (+1 процентный пункт к майским показателям) и до 4,5% в 2025 году (+0,3 процентных пункта). Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели в 2026 году и останется на этом уровне в дальнейшем. ТАСС Об этом сообщили 17 июля.

Прогнозы аналитиков по средней ключевой процентной ставке на всем горизонте повышены – до 16,8% годовых в 2024 году (+0,9 процентных пункта), до 15% годовых в 2025 году (+2,6 процентных пункта) и до 10,6% годовых в 2025 году. 2026 г. (+1,2 процентных пункта). Прогноз на конечный горизонт – 8% в год. Средняя оценка ключевой нейтральной процентной ставки осталась неизменной на уровне 7,5% годовых.

Прогнозы роста ВВП на 2024 год повышены на 0,3 процентных пункта до 3,2% — ниже прошлогоднего роста в 3,6%. Аналитики ожидают роста ВВП на 1,7-1,8% в 2025-2027 годах. Средняя оценка долгосрочных темпов роста незначительно выросла до 1,6% (+0,1 процентного пункта). По прогнозам аналитиков, рост ВВП в 2027 году по сравнению с 2021 годом составит +11,1%.

Более того, аналитики ожидают, что уровень безработицы снизится до 2,6% в 2024 году (-0,2 процентных пункта), затем вырастет до 2,8% в 2025 году (-0,2 процентных пункта) и затем вернется к уровню 3% в 2023 году.

Прогнозы курса доллара к рублю составляют 90,1 рубля за доллар на 2024 год, 95 рублей за доллар на 2025 год, 97,2 рубля за доллар на 2026 год, 98,9 рубля за доллар на 2027 год (на 1,1-2,4% сильнее, чем в мае).

Ожидается, что цена нефти Brent в 2024 году составит в среднем $84 за баррель. После этого цена снизится до $80 за баррель в 2025 году и до $75 за баррель в 2026-2027 годах (прогноз без изменений).

Ниже приведены выводы исследования: Июльский макроэкономический обзор, проведенный Центральным банком БразилииДиапазон ожиданий аналитиков на ближайшие годы сузился (см. заштрихованные области на графиках) по большинству показателей и несколько расширился по инфляции и номинальной заработной плате. В то же время к концу прогнозного периода расширяются диапазоны роста ВВП, уровня безработицы, курса доллара к рублю, экспорта, импорта и цены на нефть марки Brent.

Экономическая инфляция: Инфляционные ожидания повышены до 6,5% в 2024 году (+1,0 процентного пункта по сравнению с майским опросом) и до 4,5% в 2025 году (+0,3 процентных пункта). Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели в 2026 году и останется на этом уровне в дальнейшем.

Основная процентная ставка: Аналитики повысили средний прогноз ключевой процентной ставки на всем горизонте прогнозирования: до 16,8% годовых (+0,9 процентных пункта) на 2024 год, до 15,0% годовых (+2,6 процентных пункта) на 2025 год, до 10,6% годовых ( +1,2 процентных пункта) на 2026 год. Аналитики ожидают, что ключевая процентная ставка достигнет 8,0% годовых к концу горизонта прогнозирования. Средняя оценка ключевой нейтральной процентной ставки осталась без изменений на уровне 7,5% годовых.

валовой внутренний продукт: Прогноз на 2024 год повышен на 0,3 процентных пункта до 3,2%. Аналитики ожидают роста ВВП на 1,7-1,8% в 2025-2027 годах. Средняя оценка долгосрочных темпов роста ВВП незначительно выросла до 1,6% (+0,1 процентного пункта). По мнению аналитиков, общий рост ВВП в 2027 году достигнет уровня 2021 года +11,1%.

Уровень безработицы: Аналитики ожидают, что уровень безработицы снизится до 2,6% (-0,2 процентного пункта) в 2024 году, затем вырастет до 2,8% (-0,2 процентного пункта) в 2025 году, а затем вернется к уровню 3,0% в 2023 году.

Номинальная заработная плата: Аналитики вновь повысили прогноз роста номинальной заработной платы до 15,6% (+2,8 процентного пункта) в 2024 году с последующим замедлением до 8,3% (+0,5 процентного пункта) в 2025 году, до 6,9% (+0,1 процентного пункта) в 2026 году и до 6,4 % к концу горизонта прогноза. Расчеты, основанные на прогнозах аналитиков по номинальной заработной плате и среднему индексу потребительских цен, позволяют предположить, что реальная заработная плата вырастет на 7,3% в 2024 году, на 3,0% в 2025 году, на 2,4% в 2026 году и на 2,3% в 2027 году. Таким образом, к концу В прогнозируемом горизонте реальная заработная плата будет на 25,8% выше, чем в 2021 году.

Баланс консолидированного бюджета: Аналитики ожидают, что совокупный дефицит бюджета достигнет 1,3% ВВП в 2024 году с последующим снижением до 1,0% ВВП в 2025 году, затем до 0,8% ВВП в 2026 году, а затем до 0,7% к концу прогнозного горизонта.

Экспорт товаров и услуг: Аналитики несколько снизили свои оценки на всем прогнозном горизонте: до $471 млрд ($-8 млрд) в 2024 году, до $477 млрд ($-9 млрд) в 2025 году и до $480 млрд ($-10 млрд) в 2026 году. Оценка на 2027 год — $491 млрд, что на 11% меньше экспорта в 2021 году.

Импорт товаров и услуг: Прогнозы также несколько снижены на весь прогнозный горизонт: до $378 млрд ($-5 млрд) на 2024 год, до $389 млрд ($-6 млрд) на 2025 год и до $398 млрд ($-6 млрд) на 2025 год. Оценка на конец горизонта составляет 407 миллиардов долларов, что на 7% превышает импорт в 2021 году.

Курс доллара/рубля: Аналитики ожидали, что курс доллара достигнет 90,1 рубля в 2024 году, 95,0 рубля в 2025 году, 97,2 рубля в 2026 году и 98,9 рубля в 2027 году (на 1,1-2,4% выше майского опроса).

​

Стоимость нефти марки Брент: Никаких изменений в прогнозе. По ожиданиям аналитиков, средняя цена барреля нефти Brent достигнет $84 в 2024 году. Затем цена упадет до $80 за баррель в 2025 году и до $75 за баррель в 2026 и 2027 годах.