Элиты Давоса должны осознать «монументальные угрозы», с которыми сталкивается мир | Нуриэль Рубини

а хост изОгромные угрозы«Это ставит под угрозу наше будущее. Хотя некоторые из них уже давно разрабатывались, другие являются новыми. Постоянно низкая инфляция допандемического периода уступила место чрезмерно высокой инфляции сегодняшнего дня. Многовековая стагнация — всегда низкий рост развился из-за слабого совокупного спроса — к стагфляции, поскольку негативные шоки совокупного предложения сочетаются с последствиями мягкой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.

Когда-то процентные ставки были очень низкими или даже отрицательными, теперь они быстро росли, увеличивая стоимость заимствований и создавая риск каскадных долговых кризисов. Эпоха гиперглобализации, свободной торговли, офшоринга и цепочек поставок «точно в срок» открыла новую эру деглобализации, протекционизма, перемещения (или «поддержи друга»), безопасной торговли и резервирования «на всякий случай». в цепочке поставок.

Более того, новые геополитические угрозы повышают риск возникновения холодных и горячих войн и дальнейшей балканизации мировой экономики. Последствия изменения климата становятся все более серьезными и происходят гораздо быстрее, чем многие ожидали. Эпидемии также, вероятно, станут более частыми, опасными и дорогостоящими. Достижения в области искусственного интеллекта, машинного обучения, робототехники и автоматизации угрожают создать еще большее неравенство, постоянную технологическую безработицу и смертоносное оружие для ведения нетрадиционных войн. Все эти проблемы подпитывают негативную реакцию на демократический капитализм, укрепляя позиции популистских, авторитарных и милитаристских экстремистов справа и слева.

То, что я называл мегаугрозами, другие называли «мультикризисом» — так назвала это Financial Times. Недавно названный Модное слово года. с ее стороны, Кристалина ГеоргиеваУправляющий директор Международного валютного фонда, Говоря о «Слияние несчастий». В прошлом году она предупредила, что мировая экономика столкнулась с «возможно, самым большим испытанием со времен Второй мировой войны». Точно так же бывший министр финансов США Лоуренс Х. Саммерс Он утверждает, что мы сталкиваемся с самыми острыми экономическими и финансовыми проблемами со времен финансового кризиса 2008 года. Отчет о глобальных рисках — Выпущен перед тем, как элиты соберутся в Давосе в этом месяце, чтобы обсудить «Сотрудничество в фрагментированном мире» — Всемирный экономический форум предупреждает об «уникальном, неопределенном и неспокойном десятилетии впереди».

Таким образом, какой бы ни была предпочтительная терминология, существует широко распространенное мнение, что мы сталкиваемся с беспрецедентными, экстраординарными и неожиданными уровнями неопределенности. В ближайшем будущем можно ожидать большей нестабильности, более высоких ставок, более интенсивных конфликтов и более частых экологических катастроф.

В своем великом межвоенном романе «Волшебная гора» Томас Манн описывает интеллектуальный и культурный климат — и безумие — которые привели к Первой мировой войне. Хотя Манн начал свою рукопись еще до войны, он завершил ее только в 1924 году, и эта задержка оказала большое влияние на конечный продукт. Его история разворачивается в санатории, вдохновленном тем, который он посетил. Давосто же самое место на вершине горы (отель Schatzalp), где сейчас проводятся концерты, связанные с WEF.

Эта историческая связь очень уместна. Наша нынешняя эпоха монументальных угроз гораздо больше напоминает катастрофические 30 лет между 1914 и 1945 годами, чем 75 лет относительного мира, прогресса и процветания после Второй мировой войны. Следует отметить, что первой эпохи глобализации было недостаточно, чтобы предотвратить скатывание к мировой войне 1914 года. За этой трагедией последовала пандемия (испанка); крах фондового рынка 1929 года; Великая депрессия; торговые и валютные войны; инфляция, гиперинфляция и дефляция; Финансовые кризисы и массовые дефолты. и уровень безработицы выше 20%. Именно эти условия кризиса способствовали подъему фашизма в Италии, нацизма в Германии и милитаризма в Испании и Японии, кульминацией которых стали Вторая мировая война и Холокост.

Но какими бы ужасными ни были эти 30 лет, сегодняшние мегаугрозы в некотором смысле еще более серьезны. В конце концов, межвоенному поколению не приходилось иметь дело с изменением климата, угрозами искусственного интеллекта для занятости или неявными обязанностями, связанными со старением общества (поскольку системы социального обеспечения были еще в зачаточном состоянии, а большинство пожилых людей умерли, не дожив до пенсии). ).первый пенсионный чек). Более того, мировые войны были во многом конвенциональными конфликтами, а сейчас конфликты между крупными державами могут быстро перерасти в нетрадиционные направления, потенциально заканчиваясь ядерным апокалипсисом.

Таким образом, мы сталкиваемся не только с худшими из 70-х годов (частые отрицательные совокупные потрясения в предложении), но также с худшими из 2007-2008 годов (опасно высокие коэффициенты долга) и худшими из 30-х годов. Новая «геополитическая депрессия» увеличивает вероятность холодных и горячих войн, которые могут легко наложиться друг на друга и выйти из-под контроля.

Насколько я могу судить, никто из присутствующих сегодня в Давосе не пишет великий роман эпохи мегаугроз. Однако сегодняшний мир все чаще демонстрирует чувство опасности, которое возникает при чтении Манна. Многие из нас впадают в самоуспокоенность наверху и игнорируют то, что происходит в реальном мире внизу. Мы живем, как сонная пловчиха, игнорируя все тревоги о том, что нас ждет впереди. Нам лучше встать скорее, пока гора не начала трястись.

Нуриэль Рубини — почетный профессор Школы бизнеса Стерна и автор книги «Большие угрозы: десять опасных тенденций, угрожающих нашему будущему, и как их пережить».

© Синдикат проекта