России грозит «экономическая забывчивость», несмотря на краткосрочную устойчивость

Несколько экономистов заявили, что в долгосрочной перспективе России грозит «экономическая забывчивость» из-за международных санкций и бегства корпораций.

Международный валютный фонд на прошлой неделе повысил оценку ВВП России на 2022 год на 2,5 процентных пункта, а это означает, что в этом году ожидается сокращение экономики на 6%. Международный валютный фонд заявил, что экономика, похоже, лучше, чем ожидалось, переносит шквал экономических санкций.

Центральный банк России удивил рынки в конце июля, снизив ключевую процентную ставку до 8%, что ниже довоенного уровня, сославшись на замедление инфляции, сильную валюту и риск рецессии.

Рубль восстановился после ранних исторических потерь после вторжения в Украину и стал одним из лучших показателей на мировом валютном рынке в этом году, что побудило президента России Владимира Путина объявить о провале западных санкций.

Тем временем Россия продолжала экспортировать энергоносители и другие товары, извлекая выгоду из зависимости Европы от поставок газа.

Однако многие экономисты видят долгосрочные издержки для российской экономики в результате ухода иностранных фирм, что нанесет ущерб производственному потенциалу и капиталу и приведет к «утечке мозгов», наряду с потерей долгосрочных рынков нефти и газа и сокращением доступ к важнейшим импортным технологиям и ресурсам.

Ян Бремер, президент Eurasia Group, заявил CNBC в понедельник, что, хотя краткосрочные сбои в связи с санкциями меньше, чем ожидалось изначально, настоящие разногласия выходят за рамки 2022 года.

«Неподтвержденные данные свидетельствуют о том, что перебои в производстве растут по мере истощения запасов и дефицита иностранных деталей. Среди упомянутых секторов — чипы и транспортировка, что в некоторых случаях отражает военный спрос двойного назначения», — сказал Бремер.

«Государственная задолженность может способствовать увеличению дефицита. Импорт потребительских товаров увеличивается, но меньше, чем промежуточных/инвестиционных товаров».

Бремер подчеркнул, что по мере усиления санкций и роста народного недовольства интеллектуалы покидают Россию, подчеркнув важность торговых санкций в отношении чувствительных технологий и «более длительный срок, в течение которого санкции подрывают производительность и рост тренда».

«Утечка мозгов ведет к прямому сокращению населения трудоспособного возраста, особенно высокопроизводительных работников, что снижает ВВП», — сказал он.

«Это влияет на общую производительность, снижает инновации и влияет на доверие населения к экономике, снижает инвестиции и сбережения».

Группа Евразия ожидает устойчивого и долгосрочного снижения экономической активности, что в конечном итоге приведет к сокращению ВВП России на 30-50% по сравнению с довоенным уровнем.

«катастрофически инвалид»

В исследовании Йельского университета, опубликованном в прошлом месяце, в котором анализировались данные о потребителях, торговле и доставке, утверждение автора которых дает более правдивую картину, чем это делает Кремль, утверждается, что слухи об экономическом выживании России сильно преувеличены.

Газета указывала, что международные санкции и вытеснение более 1000 международных компаний «катастрофически парализуют российскую экономику».

«Стратегическое положение России как экспортера сырьевых товаров необратимо ухудшилось, поскольку в настоящее время она с позиции слабости сталкивается с потерей своих бывших основных рынков и сталкивается с серьезными проблемами в реализации «разворота к Азии» с невзаимозаменяемыми экспортными товарами, такими как газопроводов», — заявили экономисты Йельского университета.

Они добавили, что, несмотря на некоторые «продолжающиеся утечки», российский импорт «в значительной степени рухнул», и теперь Москва сталкивается с проблемами в обеспечении ресурсов, деталей и технологий от все более напряженных торговых партнеров и, как следствие, испытывает повсеместную нехватку поставок в своей внутренней экономике. .

«Несмотря на путинские иллюзии самодостаточности и импортозамещения, внутреннее производство в России полностью остановлено из-за невозможности заменить потерянные компании, продукты и таланты; опустошение отечественной инновационной и производственной базы привело к росту цен и потребителей», — говорится в сообщении. говорится в отчете.

В результате спада в торговле Россия потеряла компании, на долю которых приходится около 40% ее ВВП, что привело к обращению вспять почти трех десятилетий иностранных инвестиций и одновременно способствовало беспрецедентному оттоку капитала и населения в результате массового оттока российской экономической базы.

Нет выхода из «экономического забвения»

Очевидная устойчивость российской экономики и восстановление рубля в значительной степени объясняются высокими ценами на энергоносители и строгими мерами по контролю за движением капитала, которые Кремль ввел для ограничения количества иностранной валюты, вывозимой из страны, а также санкциями, ограничивающими ее возможности по импорту.

Россия является крупнейшим в мире экспортером газа и вторым по величине экспортером нефти, поэтому ущерб ВВП от войны и связанных с ней санкций был смягчен высокими ценами на сырьевые товары и сохраняющейся зависимостью Европы от российских энергоресурсов в настоящее время.

В настоящее время Россия ослабила некоторые меры контроля за движением капитала и снизила процентные ставки, чтобы снизить курс валюты и укрепить свой бюджетный счет.

«Путин прибегает к радикальным и явно неустойчивым фискальным и монетарным интервенциям, чтобы смягчить эти структурные экономические уязвимости, которые уже привели к дефициту его государственного бюджета впервые за многие годы и истощили его валютные резервы, даже когда цены на энергоносители — и финансовые ресурсы Кремля — выросли, — говорят экономисты из Йельского университета.

Они также отметили, что в этом году внутренние финансовые рынки России показали наихудшие результаты в мире, несмотря на строгий контроль за движением капитала, поскольку инвесторы оценивают «продолжающуюся и постоянную слабость экономики с уменьшением ликвидности и кредита», а также остракизму «Эффективный русский». международных финансовых рынков.

Глядя в будущее, говорится в отчете, «у России нет выхода из экономического забвения, пока страны-союзники сохраняют и усиливают давление санкций против России».

«Подкрепленные заголовками утверждения о том, что российская экономика восстановилась, просто нереалистичны — факты таковы, что российская экономика по любым меркам и на любом уровне шатается, и сейчас не время тормозить».