Военная экономика России и расходы на оборону могут сделать ее слабее

Аналитики говорят, что российская экономика, ориентированная на войну, и беспрецедентные планы военных расходов грозят углубить значительный дисбаланс в государственных финансах.

Правительство России во главе с премьер-министром Михаилом Мишустиным на прошлой неделе одобрило проект бюджета на 2025-2027 годы, который предусматривает резкий рост расходов на оборону до 13,5 триллионов рублей (145 миллиардов долларов) в 2025 году, что на 25% больше уровня 2024 года и достигнет 6,3% от общего объема расходов. Общий. валовой внутренний продукт, Согласно проекту документа, переведенному Reuters.

С момента начала полномасштабного вторжения в Украину в 2022 году Россия преобразовала свою внутреннюю экономику, поставив ее на военный режим, стремясь резко увеличить военное производство и обойти международные санкции, которые в значительной степени не позволяют ей получать военную технику, комплектующие и вооружение. из другого места.

Российский военно-промышленный комплекс питает ненасытную военную машину В результате с начала войны он значительно расширился.

В знак приверженности продолжению войны на Украине совокупные расходы на национальную оборону и безопасность будут составлять около 40% от общих расходов правительства России в 2025 году, говорится в проекте бюджета. Агентство Reuters сообщило, что расходы на оборону превысят вдвое сумму, выделяемую на социальные нужды, такие как пенсии.

Таким образом, аналитики говорят, что последние планы расходов предполагают амбициозное и агрессивное намерение России продолжать войну с Украиной, но также несет риски внутри страны для российской экономики и людей, которые видят, что их уровень жизни падает, в то время как потребительские цены остаются неизменно высокими.

«Намерения сохранить военные расходы на аналогичном уровне до 2027 года посылают сигнал о том, что страна имеет достаточные финансовые ресурсы и политическую волю для продолжения расширения и переформирования вооруженных сил страны, в отличие от все более неопределенных ожиданий украинской и западной сторон», — сказал Андрюс. . Об этом сообщил в среду Торса, консультант по Центральной и Восточной Европе консалтинговой компании Teneo.

«[But] Он отметил, что, несмотря на уверенную политическую риторику и оптимистические прогнозы, дальнейшую милитаризацию экономики, поддерживаемую обширными государственными расходами, может быть трудно поддерживать в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Поскольку экономика уже работает на полную мощность, Россия может легко столкнуться с продолжающимся инфляционным давлением в 2025 году из-за нехватки рабочей силы (с учетом продолжающегося призыва в армию и отъезда рабочих-мигрантов), увеличения государственных расходов и различных повышений налогов, например, на жилье и коммунальные услуги, сказал Торса. . Определения.

Россия Годовой уровень инфляции в настоящее время составляет 9,1%. В прошлом месяце центральный банк страны заявил, что ожидает «скрытого инфляционного давления». [to] в целом остается высоким». Он поднял ключевую процентную ставку на 100 базисных пунктов до 19%.

Лиам Бич, главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics, ожидает, что бюджетные планы России не помогут сгладить дисбаланс спроса и предложения, что приведет к дальнейшему ценовому давлению.

«Хотя увеличение личных доходов и корпоративных налогов поможет финансировать некоторые из этих [2025 draft budget]Тем не менее, похоже, что общая бюджетная политика останется очень мягкой. «В сочетании с обязательными ограничениями со стороны предложения это будет поддерживать высокую инфляцию, а поскольку доходность государственных облигаций находится на самом высоком уровне за последние десятилетия, затраты на обслуживание государственного долга будут продолжать расти», — сказал он в анализе, опубликованном на прошлой неделе.

Бич отметил, что очередное повышение процентной ставки центральным банком до 20% кажется более вероятным в этом месяце, добавив: «Однако в более широком плане заключается в том, что длительный период высоких процентных ставок останется нормой в России в течение длительного времени. ». Потому что правительство отдает приоритет военным усилиям».

Хотя российские власти, вероятно, рассматривают военную экспансию как движущую силу экономического и технологического развития, по мнению Torsa из Teneo, беспрецедентные военные расходы происходят за счет инвестиций в другие сектора, такие как образование, здравоохранение или инфраструктура, «что негативно скажется на качестве государства». «Коммунальные услуги подрывают экономический рост и конкурентоспособность в долгосрочной перспективе», — отметил он.

Упадок в этих сферах общественной жизни будет способствовать снижению уровня жизни большинства граждан России, и хотя сейчас это вряд ли приведет к каким-либо массовым общественным протестам, Торса предупредил, что «общественное недовольство уровнем жизни может вспыхнуть в какой-то момент в будущее». «Особенно, если власть Путина начнет ослабевать».

Несмотря на международные санкции, введенные в результате войны в отношении жизненно важных российских отраслей и отраслей, Россия заявляет, что западные санкции сделали ее более самодостаточной и что частное потребление и… Внутренние инвестиции остаются гибкими.

Между тем, экспорт нефти и сырьевых товаров в такие страны, как Индия и Китай, также продолжается. Он также якобы уклонился от санкций. Высокие цены на нефть позволили стране поддерживать высокие доходы от экспорта нефти, которые (наряду с доходами от экспорта газа) составят 27% общих доходов государственного бюджета в 2025 году. Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов.

Хотя это раздражало западные страны, стремящиеся изолировать и наказать Россию за вторжение на Украину, Международный валютный фонд в своем весеннем экономическом прогнозе заявил, что, по его мнению, в этом году российская экономика будет расти быстрее, чем все развитые экономики, прогнозируя темпы роста 3,2%. %.

Последние прогнозы МВФ по России должны быть опубликованы на следующей неделе и, возможно, будут пересмотрены. Проект российского бюджета основан на предположениях о росте ВВП на 2,5% в 2025 году.