-
Похоже, на российских рынках воцарилось странное затишье. Но, почесывая под поверхностью, почти все изменилось.
-
Правительство поддерживает рубль и поддерживает московский фондовый рынок, а иностранные инвесторы фактически запрещены.
-
Искандер Луцко из брокерской компании ITI Capital в Москве рассказал Insider, что сейчас происходит на «полностью искусственных» рынках.
Спустя почти два месяца после российского вторжения в Украину на финансовых рынках страны воцарилось странное затишье.
Россия рублей теперь полностью восстановлены его драматического краха в дни после нападения. Фондовые индексы страны в этом году оставались глубоко на отрицательной территории, но Драматическая распродажа Достопримечательности в конце февраля остались в прошлом.
Однако загляните под поверхность, и вы увидите сильную руку российского государства, прочно удерживающую рынки. Правительство ввело строгий контроль за движением капитала, что привело к укреплению рубля, а также не позволило иностранным инвесторам раздавать внутренние активы.
Искандер Луцко — главный инвестиционный стратег ITI Capital, крупного финансового брокера в России. 15 лет работал на финансовых рынках, в том числе в Сбербанке, крупнейшем кредиторе России. На этой неделе он говорил с Insider о том, что на самом деле сейчас происходит на «полностью искусственных» рынках России.
Акции не отражают «неудачную реальность»
Москва Моэкс Фондовый индекс упал почти на 40% в этом году, но вырос примерно на 9% с момента достижения самого низкого уровня в конце февраля.
Луцко считает, что его уровень должен быть намного ниже. «Российский фондовый рынок не отражает реальной печальной реальности», — сказал он. «Просто потому, что нерезидентам запрещено продавать».
В 2021 году иностранцы владеют около 80% Акций, торгуемых на Московской бирже, на сумму около 200 миллиардов долларов.
«По нашим оценкам, не менее 50 миллиардов долларов риска акций остается на балансе фондов», — сказал Лутеску. «Большая часть денег, направленных в США или европейских фондов».
Недавнее постановление Москвы предписывает российским компаниям Отозвать все списки постов Он сказал, что они за границей могут привести к ажиотажу продаж, как только так называемые депозитные расписки будут доставлены домой.
По нашим оценкам, не менее 900 млрд руб. [$11 billion] Стоимость зарубежных депозитных расписок российских акций, которые местные инвесторы могут продать на Московской бирже».
Отсутствие иностранных игроков на рынке привело к истощению ликвидности, что затруднило покупку и продажу активов. По словам московского брокера, розничные инвесторы, у которых «мало понимания и представления о том, как работает рынок», сейчас доминируют в торговле.
Орлы идут играть
На рынке облигаций ситуация еще хуже. Правительство России и многие ее крупнейшие компании почти объявила дефолт по своему внешнему долгу после того, как санкции США препятствовали ее доступу к мировой финансовой системе. Облигации многих крупных компаний, таких как «Газпром», упали.
Но Луцко сказал, что падение цен привлекло охотников за скидками, которые надеются извлечь выгоду из восстановления цен, если ситуация с Украиной прояснится. Хотя он избегает этого термина, таких инвесторов обычно называют как «орлы».
«Я знаю, что многие хедж-фонды среднего размера и даже многие местные брокеры ищут возможности купить российские еврооблигации», — сказал он.
Подразделение ITI на Гернси содействует этим сделкам, покупая облигации по цене 20-30% от их номинальной стоимости. «Интерес очень и очень большой», — отметил Луцку.
Рубль «полностью синтетический».
Быстрое восстановление российского рубля заставило некоторых аналитиков усомниться в том, что западные санкции дают желаемый эффект.
Но Луцко сказал, что нет отражения силы экономики. Правительство ввело строгий контроль за движением капитала, препятствуя выходу рубля из страны, и поручило экспортерам конвертировать 80% своей иностранной выручки в валюту.
«Рубль находится в полностью синтетической среде, регулируемой центральным банком, что обеспечивает ограничение волатильности», — сказал он. «У нас есть небольшой диссонанс или диссоциация в активах».
Прочтите оригинальную статью о заинтересован в торговле
«Первопроходец в социальных сетях. Музыкальный наркоман. Злой студент. Интроверт. Типичный любитель пива. Экстремальный веб-ниндзя. Телевизионный фанатик».
More Stories
В России никто не смеется над романом Яннуччи «Смерть Сталина». Россия
Фильмы по сказкам о принцессах, снятые в России
Общественная вещательная корпорация Онтарио не будет транслировать документы о российских солдатах из-за протеста TIFF