Сломит ли наконец Путина падение потолка цен на нефть?

Для сторонников санкций на Западе резкое обесценивание рубля в этом году является явным признаком того, что экономические санкции, введенные против России за вторжение в Украину, начинают приносить свои плоды.

Они говорят, что G7 должна бить железо, пока горячо, и снизить верхний предел цен на экспорт российской сырой нефти, который сейчас составляет 60 долларов. Цель: задушить доходы Кремля и заставить президента Владимира Путина выбирать между экономической стабильностью и военными расходами.

Центральный банк России повысил процентные ставки на колоссальные 3,5 процентных пункта на экстренном заседании в начале этого месяца после того, как рубль упал ниже цента США, ограничив 30-процентное падение с начала года на фоне затягивания войны в Украине. Не видно конца.

«России необходимо срочно поднять процентные ставки, чтобы стабилизировать рубль, — сказал Робин Брукс, главный экономист вашингтонского Института международных финансов. — У нас есть потенциал, чтобы дать Путину тот финансовый кризис, которого он заслуживает. Нам просто нужно снизить процентную ставку», — сказал Робин Брукс, главный экономист вашингтонского Института международных финансов. Потолок ставки G7». Об этом 15 августа сообщила Ассоциация финансовой индустрии. почта в социальных сетях.

Александра Прокопенко, бывший аналитик Центрального банка России, поддержала эту точку зрения, заявив, что санкции работают и что снижение цены, которую Москва получает за нефть — ее основной источник твердой валюты — поставит экономику Путина в трудное положение.

Прокопенко, ныне научный сотрудник берлинского Российского Евразийского центра Карнеги, заявил, что решимость российского президента любой ценой продолжать неудавшееся вторжение в Украину «ставит экономику во все более неустойчивую основу».

Чтобы довести ситуацию до грани, написала она в письме, «Запад должен продолжать преследовать источники доходов Кремля, в том числе снижая потолок цен на нефть, вводя аналогичные меры в отношении других видов российского экспорта и закрывая лазейки в санкциях». Блумберг Колонка мнений от 17 августа.

Некоторые нефтяные эксперты говорят: не так быстро.

Осторожные отраслевые аналитики предупреждают, что снижение ценовых ограничений G7 только усилит обеспокоенность по поводу мировых поставок нефти в период рекордного спроса и приведет к росту цен на нефть, нанося ущерб тем же самым странам – и, возможно, не слишком сильно нанося ущерб российским доходам.

«Если завтра состоится заседание Большой семерки и заявит, что верхний предел цен составляет 50 долларов, они, вероятно, увидят еще одно повышение цен на нефть. Непосредственной реакцией на ужесточение санкций всегда является повышение цен на нефть из-за страха перед волнениями». » сказал Хорхе Леоне, аналитик Rystad Energy из Oil Inc., базирующейся в Осло, Радио Свобода:

Он добавил: «Я думаю, что в интересах «Большой семерки» не срывать лодку».

Эксперты говорят, что эту обеспокоенность разделяют многие лидеры «Большой семерки», которым не нравится рост цен на энергоносители, поскольку они борются с самой сильной инфляцией за последние десятилетия. Рост стоимости жизни носит массовый характер Считается Одна из самых больших потенциальных угроз для заявки президента США Джо Байдена на переизбрание в следующем году.

Споры об эффективности ценового ограничения продолжаются еще до его введения в декабре 2022 года. Восемь месяцев спустя до сих пор нет единого мнения о том, насколько хорошо оно работает.

Это связано с тем, что на цену, которую в конечном итоге получает Россия за свою нефть, также влияют эмбарго на морские поставки на Запад и сокращение добычи странами ОПЕК+, в которую входят Россия и многие другие страны, не входящие в ОПЕК.

Когда вступил в силу ценовой предел вместе с запретом на морскую транспортировку нефти, российская нефть марки Юралс уже торговалась по цене менее 60 долларов за баррель и со значительной скидкой к европейскому эталону марки Брент.

G7 стремится ограничить российские доходы, сохраняя при этом поток российской нефти на мировые рынки. Он отверг призывы к установлению ценового предела на уровне 30–40 долларов, опасаясь, что Россия сократит экспорт, что может привести к экономическому разрушению в глобальном масштабе. Россия является вторым по величине экспортером нефти в мире после Саудовской Аравии.

Политика ценового ограничения не позволяет западным посредникам, таким как судоходные и страховые компании, предлагать свои услуги, если российская нефть продается по цене более 60 долларов за баррель. Западные посредники традиционно доминировали в этих отраслях, удерживая их за пределами границ России.

Чтобы обойти ограничения, Россия пытается создать параллельную инфраструктуру, приобретая сотни устаревших танкеров и выделяя 9 миллиардов долларов на перестрахование судов. Эксперты говорят, что компания также скрывает цену, которую получает, завышая стоимость доставки.

По данным Международного энергетического агентства, в прошлом месяце российская нефть в среднем стоила $64,31, превысив ценовой предел и подняв доходы от экспорта нефти до восьмимесячного максимума. Он по-прежнему дешевле, чем Brent, но скидка сократилась с 35 долларов примерно до 10 долларов, что является еще одним признаком того, что ограничение теряет обороты.

Бен Кэхилл, эксперт по энергетике из вашингтонского Центра международных и стратегических исследований, говорит, что воздействие санкций имеет тенденцию со временем ослабевать, поскольку хитрые люди находят способы их обойти. «История с энергетическими санкциями за последние 10-15 лет заключается в том, что рынок стал очень умно уклоняться от них, — сказал он радиостанции RFE. — Чем дольше они длятся, тем больше утечек мы видим, особенно когда рынок напряжен. » Р Л.

Заместитель министра финансов США Уолли Адейо Он сказал В июне, до недавнего скачка мировых цен на нефть, ценовые ограничения сработали. Он добавил, что деньги, которые Россия выделила на перестрахование, — это деньги, которые Кремль не может использовать «для инвестиций в танки и другое оружие для ведения незаконной войны на Украине».

Эксперты Института международной экономики Петерсона упомянул В июле влияние ценового ограничения на доходы от экспорта российской нефти было меньше, чем влияние эмбарго, поскольку потолок в 60 долларов был слишком высок, чтобы иметь эффект во многих случаях, и что правоприменение отсутствовало.

Европейское эмбарго на российскую морскую нефть вынудило Москву доставлять нефть из портов Балтийского и Черного морей в Китай и Индию с большой скидкой.

«Эмбарго ЕС привело к снижению цен до такой степени, что верхний предел в 60 долларов за баррель уже не имеет значения», — заявили эксперты Института Петерсона.

Однако некоторые эксперты говорят, что снижение лимита может не дать многого.

«Сейчас много голосов призывают к снижению ценовых пределов, заявляя, что эта политика работает хорошо, и нам следует снизить верхний предел, чтобы оказать большее давление на Россию», — сказал Кэхилл. «Но чем больше вы устанавливаете максимальную цену, тем больше уклонение».

По его словам, при скидке в 20 долларов к цене Brent у нарушителей санкций будет очень большой стимул принять участие. «Я думаю, что реализация станет очень сложной, если цена за баррель упадет ниже 60 долларов, особенно если мировые цены на нефть вырастут». Он сказал.

Крейг Кеннеди, эксперт по российской нефтяной отрасли и помощник Гарвардского центра Дэвиса, говорит, что прочность ограничения G7 «проверяется» при ценах на российскую нефть выше 60 долларов, и если в ближайшее время санкции не будут приняты, и политика «рискует развалиться» «.

он Она предлагает G7 и Европейский Союз создают «белый список» дилеров и брокеров, уполномоченных предоставлять информацию о ценах, чтобы уменьшить уклонения России. По его предложению, чтобы транспортировать российскую нефть, танкеры, принадлежащие или застрахованные G7, должны будут получить ценовой сертификат от одного из трейдеров из белого списка.

Он также предлагает, чтобы Европейский Союз и «Большая семерка» — США, Канада, Япония, Великобритания, Франция, Германия и Италия — запретили своим компаниям продавать танкеры российским или неизвестным покупателям.

В каком направлении будут двигаться цены на российскую нефть, во многом будет зависеть от Саудовской Аравии и азиатских покупателей, говорит Крис Уивер, эксперт по энергетике и основатель Macro-Advisory, консалтинговой фирмы, специализирующейся на бывшем Советском Союзе.

«Единственный вариант, при котором нынешний верхний предел цен, или нижний предел, сработает, — это если Саудовская Аравия увеличит добычу или азиатские покупатели откажутся платить больше, чем верхний предел», — сказал он радиостанции «Радио Свобода».

Неясно, произойдет ли что-нибудь. За исключением Японии, азиатские страны не обязаны соблюдать потолок «Большой семерки».

Саудовская Аравия сократила добычу на 1 миллион баррелей в день в июле, чтобы поддержать цены, помогая поднять цены на российскую нефть выше предельного уровня, а затем продлила сокращение до сентября. Так поступала администрация Байдена давление Саудовская Аравия поддерживает высокий уровень добычи, чтобы помочь успокоить глобальную инфляцию

«Пока покупатели в Китае, Индии и других странах Азии получают нефть со скидкой, они не желают убивать «золотого гуся» — относительно дешевую российскую нефть — требуя большей скидки, чтобы снизить цену ниже предельного уровня», — сказал Уивер. сказал.

Тодд Принс через РСЕ/РС

Еще больше лучших чтений с Oilprice.com: