Российская экономика в очередной раз бросает вызов пессимистам

Существует мало свидетельств корпоративных проблем; Фактически, уровень закрытия предприятий недавно достиг самого низкого уровня за восемь лет. Московская биржа надеется провести в этом году более 20 первичных публичных размещений акций по сравнению с девятью в прошлом году. Последние данные об экономической активности «в реальном времени» достаточно надежны. Консенсус-прогноз роста ВВП в этом году на уровне 1,7 процента выглядит очень пессимистично.

Экономическая устойчивость России частично обусловлена ​​предыдущими стимулами. В последние годы компании и домохозяйства накопили огромные остатки денежных средств, что позволяет им продолжать тратить деньги даже в условиях высокой инфляции и избегать дефолта в условиях высоких затрат по займам.

Как и в других частях мира, снижение спроса на рабочую силу в основном привело к сокращению количества вакансий, а не к сокращению числа работающих людей. Данные рекрутингового сайта HeadHunter показывают, что соотношение открытых вакансий и соискателей перестало расти. После борьбы с поиском работников в последние месяцы работодатели стали неохотно отпускать сотрудников без необходимости.

Нарушение санкций также ухудшило экономику. Российские производственные мощности, ранее принадлежавшие западным компаниям, вновь открылись под новым руководством, отмечает центральный банк в недавнем отчете. В начале войны санкции затруднили российским компаниям получение сырья, что привело к задержке производства. Но теперь компании наладили прочные цепочки поставок с «дружественными» странами. Более половины импорта товаров поступает из Китая, что вдвое больше, чем до вторжения.

По мере возникновения новых торговых отношений российские экспортеры получили смелость поднять цены, что привело к увеличению доходов и прибылей. Например, скидка на нефть, которую Россия предлагает китайским покупателям, упала с более чем 10 процентов в начале 2022 года до примерно 5 процентов сегодня. Только нефтью дело не ограничивается. Путин хвастается ростом экспорта мороженого в Китай, отметив на прошлой неделе, что он «флиртовал с моим другом, президентом Си Цзиньпином».

Как известно каждому россиянину, инфляцию никогда по-настоящему не победить. Чиновники центрального банка по-прежнему обеспокоены тем, что инфляционные ожидания остаются слишком высокими. Наибольшее беспокойство вызывает возможность падения курса рубля либо из-за снижения цен на нефть, очередного раунда серьезных санкций, либо из-за того, что Китай потеряет интерес к поддержке Путина. Это серьезные опасения.

Однако мировая экономика-изгой вернулась в нормальное русло.

Экономист