ЕЦБ и UniCredit конфликтуют из-за планов капиталовложений и присутствия в России

Европейский центральный банк находится в ссоре с UniCredit из-за планов итальянского кредитора вернуть деньги акционерам и его неспособности уйти из России, по словам людей, знакомых с этим вопросом.

Трения возникли после того, как генеральный директор Андреа Орзель вступил во владение в апреле 2021 года и реализовал агрессивную стратегию по преобразованию операций UniCredit и выплате большего капитала акционерам.

Обе стороны выразили свои противоположные взгляды в серии писем, и, по словам одного человека, проинформированного по этому вопросу, отношения были «немного натянутыми».

ЮниКредит Он сказал, что ЕЦБ «постоянно давал нам задачи и рекомендации» во время стратегической реструктуризации банка, добавив, что «общая поддержка» регулирующих органов свидетельствует о «доверии, которое они проявили к нам». ЕЦБ отказался от комментариев.

Конфликт является признаком более жесткой позиции центрального банка, поскольку официальные лица сталкиваются с замедлением роста капитальных планов кредиторов еврозоны. Ожидается, что Италия и Германия — два крупнейших рынка UniCredit — больше всего пострадают от энергетического кризиса в Европе из-за их сильной зависимости от российского газа.

Многие объяснили в ходе дебатов, что ЕЦБ возражал против распределения 16 миллиардов евро среди акционеров UniCredit к 2024 году, заявив, что это противоречит официальному указанию, согласно которому «банки не должны основывать свою дивидендную политику на абсолютных суммах».

Другой человек, знакомый с дискуссиями, сказал: «Когда регулирующие органы присылают вам список вопросов, вы можете прийти к обоюдному компромиссу по ответам, но стиль Orcel таков: «У нас есть этот капитал, потому что я прав».

UniCredit сообщил ЕЦБ, что у него есть возможность выплатить больше акционерам с обыкновенным капиталом в размере 15,4% активов, взвешенных с учетом риска, благодаря относительно высокому уровню капитала без значительного ослабления своего баланса.

Существует также напряженность в связи с тем, что UniCredit не разорвала связи с Россией. UniCredit является одним из двух европейских банков, наряду с австрийским Raiffeisen, которые ведут крупные операции в стране.

ЕЦБ считает присутствие банка в России нежелательным источником риска, что побудило его покинуть страну, где он накопил капитал в размере 2,4 млрд евро.

Орсель исключил продажу акций местному олигарху, как это сделала в этом году французская компания Société Générale. что привело к обвинению в размере 3,1 млрд евро. Вместо этого UniCredit провела переговоры с потенциальными покупателями в Китае, Индии и Турции. ЕЦБ запрашивает регулярные отчеты о ходе работы.

Человек, который недавно обсуждал этот вопрос с Orcel, сказал, что глава UniCredit «испытывал сильное давление со стороны ЕЦБ» на Россию.

UniCredit сообщил Financial Times, что «привержен упорядоченному и решительному выходу из России».

Чиновники ЕЦБ были разочарованы отсутствием информации, полученной во время первоначальных переговоров Arcel с итальянским правительством в прошлом году. Потенциальное приобретение Местный конкурент Banca Monte dei Paschi di Siena. UniCredit вышел из сделки.

Орсель был менее активен в информировании ЕЦБ о решениях банка, чем его предшественник Жан-Пьер Мустье, говорят многие, знакомые с этим вопросом. Но UniCredit считает, что предоставляла своим надзорным органам только ту же информацию по другим каналам, что и до поглощения Orcel.

банка Жесткий генеральный директор, который получил компенсацию в размере десяти миллионов евро от Сантандера после того, как испанский банк отозвал свое предложение стать исполнительным директором в 2018 году, сделал более высокую доходность капитала ключевым элементом своей стратегии. В этом году UniCredit планирует распределить 3,75 млрд евро за счет дивидендов и выкупа собственных акций.

Это контрастировало с более осторожной стратегией Мустера, которая была сосредоточена на сокращении безнадежных долгов, сокращении затрат и наращивании капитала. Когда в марте 2020 года разразилась пандемия Covid-19, ЕЦБ приказал всем банкам еврозоны прекратить выплачивать дивиденды или выкупать акции для защиты капитала и отменил контроль только 18 месяцев спустя.

Покупка акций банков еврозоны должна быть одобрена ЕЦБ, который дал UniCredit зеленый свет на покупку собственных акций на сумму 2,6 млрд евро двумя отдельными траншами в этом году. В сентябре ЕЦБ утвердил второй транш, но процесс занял слишком много времени, и «ничего не ладилось», объяснил один человек, занимавшийся этим вопросом.

Цена акций UniCredit выросла более чем на 45 процентов с приходом на место бывшего главы инвестиционно-банковского подразделения UBS Арсела, опередив большинство европейских конкурентов.

Банк сообщил FT, что в этом году он получил рекордную чистую прибыль в размере 4,8 млрд евро и сгенерировал органический капитал в размере 6 млрд евро, «оба являются лучшими в группе аналогов».

Он почти вдвое сократил свои безнадежные кредиты — что давно беспокоит ЕЦБ — с 5 процентов своего кредитного портфеля в 2019 году до 2,8 процента в этом году.

Дополнительный отчет Оуэна Уокера